光學檢測設備廠—由田新技(3455)6月合併營收約2.46億元，月減20.39%，累計上半年合併營收達12.13億元，創下歷年同期新高，隨著下半年產業旺季及拉貨效應顯現，由田預估，下半年合併營收可望較上半年翻倍成長。

近年PCB及面板廠快速擴產，5G佈局亦帶動封裝、COF、軟板、載板等一系列產業升級循環，由田搶先佈局多方市場，各產業皆有對應之完整產品線並持續積極打入龍頭廠商，目前已獲台灣多家COF封測廠訂單，下半年預計出貨金額逾億元，為全台第一供貨商。

在LCD檢測設備方面，由田獲大陸8.6代、10.5代等高世代面板產線購機，下半年開始陸續出機並將認列營收；此外，由田佈局AI人工智能已久，Deep Learning 及大數據導入可協助進行缺陷判定及分類，大幅減少人員需求，目前由田AI已陸續導入各產品線，對於營收及毛利成長皆有大幅助益。

由田於本年度上半年強攻陸資軟板廠擴產商機，除已獲大陸最大軟板廠訂單挹注，亦成功打入華南多家新興軟板上市公司，同時取得三星供應鏈韓系軟板廠下一波5G佈局擴廠外觀檢測之全部訂單，顯見由田檢測設備之成熟度及精準度已廣獲台、陸、韓三地龍頭客戶

認定，市場預期未來汽車電子和蘋果新機帶動需求，軟板及軟硬結合板檢測將成由田重要成長動能。

由田已完成國內與兩岸AOI行業第一次上市櫃公司間之公開收購案，晶彩科於本月股價更改寫一年多來新高，市場樂觀預期以由田專長，與晶彩科未來產品有高度互補，產品線包含PCB/IC載板、面板等光學檢測設備，並積極佈局跨足半導體、SMT、AI等領域；由田2015全年營收14億元，2017營收成長100%到達28億元，且為兩岸第一家營收突破20億之AOI設備商，預計2018可延續成長再創高點。

【時報-台北電】AOI檢測設備需求旺，由田新技 （3455） 公告5月營收3.1億元，月增41.55％、年增6.68％，累計今年前5個月營收達9.67億元，年增6.99％，單月營收以及前5月累計營收同創歷史新高。晶彩科 （3535） 今年前4個月營收累計達3.98億元，年成長85.02％。

　由田表示，營收變化大型客戶裝機時間有關，近年營收多於第二季開始快速加溫，目前全年在手訂單已滿載，下半年是客戶裝機高峰，接下來旺季可期。由田今年上半年一舉打入韓系軟板廠，取得三星供應鏈旗下軟板廠下一波5G布局擴廠外觀檢測之全部訂單，手上客戶涵蓋台灣、大陸、以及韓國三地龍頭廠商。

　伴隨快速增長的5G浪潮，由田掌握隨之而來的更新設備機會，憑藉著完整的載板、軟板、LCD與COF全系列5G供應鏈之客戶基礎與AOI檢測設備經驗，全面與客戶共同規劃下一世代的AOI設備。除了已經取得大陸最大軟板廠擴產訂單外，亦取得台灣最大COF廠封裝大單，為台灣主要設備供貨商。

　由田日前已完成晶彩科之公開收購案，取得晶彩科26.59％的股權，成為單一最大股東，與晶彩科合作布局之優勢將快速顯現。由田憑藉著自主研發能力，搭配國內外併購策略，跨入台日陸韓的驅動IC封裝、3D晶圓檢測、Fan Out晶圓檢測、OLED製程檢測等高成長的新領域，產品線更趨完整。由田預期，各領域新品陸續推出並快速導入客戶裝機作業，成果於今年逐步發酵。法人預估，由田2018年在手訂單超過30億元，年營收將持續創高。

　由田與晶彩科攜手合作，打造從面板Array、Cell、乃至後段模組完整產品線，同時也將觸角延伸到半導體。AOI檢測設備今年需求暢旺，產能供不應求，晶彩科首季虧損縮小，今年前4個月營收累計達3.98億元，年成長85.02％。（新聞來源：工商時報─袁顥庭／台北報導）

晶彩科（3535）今晚公告，董事會今天開會決議，同意由田公開收購案，惟股東參閱相關公告後，自行決定是否參與應賣。
由田2月22日宣布將以每股15元價位，公開收購晶彩科35%股權。晶彩科今天召開審議委員會、及董事會進行討論。
晶彩科發布公告表示，就公開收購人身分與財務狀況、收購條件公平性，及收購資金來源合理性等逐一分析，結論如下：

一、公開收購人（由田）的身分及意圖尚無不當，又公開收購人最近兩年度償債能力、獲利能力及現金流量等比率尚屬良好，財務結構尚稱允當，經以上查證，尚未發現公開收購人身分有疑慮或財務狀況不佳情形。
二、晶彩科委請聯緯聯合會計師事務所呂仁琦會計師，於107年3月1日出具「獨立專家意見書」所示，晶彩科於評價基準日(即107年2月26日)公開收購之合理價格應介於每股新台幣14.63元至17.51元內，而本次公開收購人對晶彩科普通股之公開收購價格(即每股新台幣15元)，落於前述收購條件公平性意見書所載之每股價格區間，本次公開收購條件應尚符合公平性。
三、此公開收購案資金為公開收購人自有資金，根據公開收購人公開的合併資產負債表(106年9月30日)，帳面現金及約當現金新台幣18.13億餘元、負債比為61%，帳面現金及約當現金遠超過本公開收購案所需資金約新台幣4.15億餘元，顯示公開收購人的收購資金來源具可行性及合理性。

晶彩科強調，晶彩科的董事及監察人均未為這次承諾應賣人，故無依法利益迴避之情事。
晶彩科今天全體出席董事，經參酌審議委員會於今天審議結果及提供的資料，認為由田的公開收購條件尚符合公平性及合理性原則，故同意本公開收購案。
晶彩科並籲請股東，應詳閱公開收購人於公開收購公告、及公開收購說明書中所述參與應賣之風險，自行決定是否參與應賣。這項建議僅供股東參考，股東應審慎評估並考量個別投資需求及財務稅務等狀況，自行承擔參與應賣與未參與應賣之風險。

由田新技(3455)1月合併營收為1.36億元，年增89.04%，公司宣布決議自2月23日到3月14日，以每股15元公開收購晶彩科技(3535)，預計最低收購晶彩科技普通股395萬2618股，受此激勵，今天盤中股價強攻漲停板。

由田新技是兩岸第一個以AOI專業上市櫃的公司，亦是兩岸營收規模最大的AOI設備商，客戶跨越兩岸、日韓及東南亞的主要PCB、顯示器與封裝等數十家國際級領導企業，晶彩科技則是兩岸AOI本土設備商中，佔LCD Array與OLED製程最高AOI市場的公司，由田昨天宣布自2月23日到3月14日，以每股15元公開收購晶彩科技，預計最低收購晶彩科技普通股395萬2618股，預定最高收購數量為2766萬8325股(約晶彩科技已發行普通股股份總數之35%)，若收購股權比例達最低收購股數時，本次公開收購即為成就。

由田表示，AOI(自動光學檢測)是一個運用光學與軟體來代替人力以作品質監控與分析的技術，是一個持續快速增長的產業，主要的IT產業中，如PCB(電路板)、LCD(液晶)、OLED(有機發光二極體)、SEMI(半導體)、ASSEMBLY(封裝)等，都不斷地搜尋高階AOI技術，來達成越來越高的品質需求，因此必須應用AOI來作全程品質監控，才可能達到高端產品所需的精度與速度，不論是台積電、Intel、三星、富士康、大立光，或是所有Apple的供應鏈等，該等公司高階生產線上都早已布滿各式AOI設備，來確保每一個生產環節的正確無誤，由於LCD Array工藝是等同於半導體製程的環節，晶彩科技選擇由此切入，經過長期的鑽研，奠定了目前在顯示器行業的領先地位及進入半導體領域的優勢，是一家技術深入的公司，若能夠順利攜手合作，將是兩個深具互補綜效的強者聯盟，可望提升AOI的全球競爭力。由田1月合併營收為1.36億元，年增89.04%，從訂單來看，由田表示，今年業績亦可望創下歷年新高。(時報資訊)

兩岸面板廠擴廠潮競爭延續，並突顯出新的 OLED 世代面板的舉足輕重地位，中國官方也刻意以政策性扶植，也給上游的設備供應廠的商機上升之中，包括由田 (3455-TW) 及晶彩科技 (3535-TW) 等 AOI 設備廠及上游零組件廠千附 (8383-TW) 都看好商機的浮現。
中國面板大廠京東方近日公告，已取得福州市官方豁免債務，原積欠貸款 63 億人民幣 (約新台幣 293 億元）經協議，以「政府補助」方式一筆勾銷，凸顯中國官方扶植態度，證券分析師張陳浩指出，此一訊息突顯在國際面板產業的競爭下，政府的政策上已有明顯的表態。
晶彩科技分析，2018 年中國廠包括在江西、湖北、上海、武漢、四川等地投入 OLED 面板的金額高達 32.4 億美元，而投入 TFT LCD 面板生產的投資金額也達 26.5 美元。
而其中千附認為因 AMOLED 與大尺寸面板廠的擴充產線、設備商對於關鍵零組件需求相當殷切，加上半導體廠務工程及航太零組件等需求，該公司 2018 年營運並不看淡。
由田在 2017 年全年營收 28.06 億元創新高紀錄，同時，由田目前手上訂單數量爆滿，法人估計已超過 30 億元的水準，超越去年實際營收數。
由田已公布去年 12 月營收以 4.25 億元創新高，月增 18.09%，年增 13.57%，也推升第 4 季營收突破 10 億元，10.62 億元創新高，季增 74.98%，年增 9.5%，而去年全年營收 28.06 億元也創歷史新高，年增率 39.03%。
由田去年第 4 季營運走揚，在面板設備交機業務帶動下，單季獲利可望維持高峰， 由田第 3 季財報營收為 6.07 億元，毛利率 40.64%，季增 3.13 個百分點，年減 8.45 個百分點，稅後純益 3585 萬元，季減 68.27%，年減 60.31%，每股純益為 0.58 元。由田前 3 季營收為 17.44 億元，毛利率為 39.64%，年減 8.27 個百分點，稅後純益 6203 萬元，年增 98%，每股純益為 1.01 元。
由田受惠面板業景氣佳，加上兩岸面板廠快速擴充高世代產線，LCD 檢測設備需求看俏，該公司主要客戶包含華佳彩、惠科、京東方、華星光與群創 (3481-TW) 等持續維持拉貨力道，推升營收成長，法人看好獲利金額將快速放大。

夏普傳將量產OLED，不僅為鴻海集團面板布局邁出大步，也為帆宣、東捷與晶彩科等原本就與鴻海集團成員關係友好的OLED相關設備商帶來新商機，隨著OLED市場持續放大，設備廠後市可期。

以帆宣來說，該公司在OLED製程中，自行開發的自有品牌「PI雷射修補機」，已成為大陸OLED面板廠市占率第一的機台設備，由於大陸也積極投資OLED，使得帆宣在OLED市場的成長深具潛力；此外，帆宣代理杜邦、陶氏化學等大廠OLED材料，也可以吃到部分商機。

法人認為，帆宣截至去年11月底，客戶已訂未交的在手訂單有163億元，預期可帶動2018年業績暢旺。帆宣董事長高新明表示，帆宣近30年來站穩高科技設備材料銷售、自動化供應系統、整合系統，以及客製化設備研發製造四大類市場。其中，後起的客製化設備研發製造業務，繳出逐年大幅成長的佳績，去年前三季已成為業績占比最高的項目。

東捷是群創旗下面板設備商，該公司出貨面板製程、修補、檢驗及自動化等設備，占東捷營收比重逾九成，上述四類產品線分布均勻，各約占營收比重的四分之一。主要銷售客戶生產據點以地區分類，大陸略高於台灣約呈6：4。

中國大陸計劃興建六座10.5代面板廠，預估2018年進入設備交貨潮。東捷已切入大陸面板廠的設備供應鏈，預計今年起將持續增加相關訂單。

至於晶彩科的AOI等設備，也打入群創，大陸面板廠惠科、天馬與華映福建莆田六代廠等供應鏈。

外傳蘋果新一代iPhone將配備3D相機系統，晶彩科（3535）拿下精材和采鈺約10台以上DOE自動光學檢測AOI設備訂單，將在今年陸續出貨。此外，華映、京東方等面板AOI檢測設備，也在今年進入交貨高峰期，將推升該公司營收走揚，全年度力拚獲利。

蘋果十周年版的iPhone 8將會在今年下半年亮相，全新規格陸續被揭露，除了採用AMOLED面板之外，外傳還將會配備3D相機系統，包括前置相機模組、IR發射模組與IR接收模組。

據了解，DOE為IR發射模組關鍵光學零組件之一，台積電生產感測器，後段則由精材和采鈺提供封測和構裝。而用於DOE的AOI設備，具備光學檢測與雷射加工能力，可以提升生產良率，外傳晶彩科拿下精材和采鈺10台以上的AOI設備訂單，去年底已經小量出貨，今年將大量交貨。

法人指出，用於DOE的AOI設備單價和毛利率都高於面板AOI設備，可望帶動晶彩科今年獲利率提升。

此外，近3年面板擴產熱潮持續加溫，晶彩科去年出貨給群創、惠科、天馬不少設備，帶動去年營收成長37.47％、來到14.07億元。

另外，晶彩科也拿到華映大陸福建莆田6代廠，以及京東方新的8.5代廠、LTPS和OLED面板廠的自動檢測設備訂單，而且惠科8.6代廠也還在陸續裝機，晶彩科都會在今年陸續交貨，今年的營收可望持續成長。

晶彩科去年在大陸面板廠訂單加持之下，營收大幅成長，前3季營收約8.33億元。不過因為費用率大增，本業小虧1382萬元，稅後淨損約8,063萬元，每股淨損1.03元。去年第4季大量出貨給群創，拉抬上季營收衝上5.74億元，相比前一季大幅成長131.45％、年增42％，法人預估單季可望轉虧為盈。

不過，晶彩科今年1月受農曆年假影響，設備遞延出貨，營收僅6,105萬元。但隨著華映6代廠和惠科的設備會在上半年陸續出貨，市場預期，晶彩科2月起營收可望逐漸反彈，3、4月將是設備出貨高峰，今年營收還將攀高，全年力拚獲利。

繼三星之後，今年蘋果iPhone 8大改款其中之一重頭戲，就是採用OLED面板顯示器。而只要蘋果和三星智慧型手機陸續採用OLED面板顯示器，則包括華為、OPPO…等中國手機品牌也將爭相採用。

由於鴻海和夏普為了追趕中國京東方面板廠，期望在2018或2019年取得蘋果OLED供應商地位，日前已傳出將在中國鄭州加速設立OLED面板廠。京東方則砸下145億美元在四川設立兩座OLED生產線。南韓三星、樂金及日本JDI也已開始大舉投入OLED面板廠，根據IHS預估，今年全球OLED設備營收將達95億美元，創歷史新高，帶動光學檢測(AOI)、雷射設備需求。

也因OLED生產難度太高、良率偏低，需要更多台的AOI來檢查OLED面板的品質，對AOI的需求是之前LCD的兩倍。

晶彩科(3535)屬於AOI光學檢測設備商，去年十二月群創公告取得晶彩科的設備，價值5.07億元，加上大陸面板廠京東方、惠科、天馬的相關OLED面板設備大單，以及華映福建莆田六代廠亦採用晶彩科的AOI。前三季EPS為負1.03元。不過去年第四季營收5.7億，季增1.3倍、年增42％，應可轉虧為盈。 今年一月因碰到過年工作天數較少而遞延出貨，營收僅0.61億低於市場預期，股價再度回測季線支撐。不過在二月營收可望遠優於一月，三、四月將為相關設備出貨高峰，依在手訂單推估，今年EPS有機會挑戰二到三元，倘若有接到鴻海和夏普訂單，後續可望上修獲利空間。

在十二月十五日Fed升息前、指數在9400上下時就領先市場告訴大家，美升息前台股和金融股漲，則升息後提防將利多出盡拉回整理。

加上外資將放長假、聖誕節前的年底結帳賣壓湧現，指數果然回到半年線9100上下，金融股指數也跌破月線進入整理。

明年經濟成長佳 短線回檔莫驚慌

展望2017年台股後市看法，美國進入升息循環，明年可望再升息二到三次，代表明年景氣持續復甦，所以美股也頂多是漲多的整理，沒有波段大跌的風險，中長線仍往上看。

記得幾個月前我們在三十幾元推薦看好由田的理由，雖然由田上半年虧0.96元，但在接獲兩岸面板相關設備大單，第三季轉虧為盈，十一月營收並創下歷史新高，股價漲到50元上下，波段漲幅高達六成左右。

晶彩科(3535)和由田(3455)皆屬於AOI(光學檢測設備商)，在接貨中國京東方、天馬和惠科相關OLED面板設備大單，日前群創再公告向晶彩科購買相關設備5.07億。前三季因在出貨遞延至第四季和明年第一季，EPS為-1.03元。

不過十一月營收2.8億不僅月增98％、年增106％，並幾乎創下單月歷史新高。

在相關設備持續出貨下，預計十二月營收也有機會年增一倍左右，明年第一季將更好，明年估賺2到3元，目前訂單來看重心在第一季。

主計處公佈明年GDP估1.87％，優於今年1.35％，明年景氣比今年好、台股指數也一定會比今年高。台幣回貶至32元上下外資買盤縮手只會壓抑短線，不過第四季財報可望有匯損回沖而優於市場預期，明年第一季公佈財報時，股價將往上漲反映。

加上農曆年後至三月準備陸續開董事會公佈股利政策，對高股息殖利率股屆時將是利多。

以及目前仍有約46.7萬張融券，若空單打死不退，今年三月的融券強迫回補的軋空行情將可望明年再重演。至於短線而言，原則上半年線9100上下有其一定支撐，最大支撐在8900到8950。

記住，這是多頭的短線回檔整理，千萬不要因這幾天的拉回而又自己嚇自己以為要波段大跌下去。

晶彩科獲大單 明年EPS上看三元

於明年初可望整理完驚驚漲到明年三月中到四月中。且最好是過年前小漲，過完年後大漲。